2018年白酒行业中报总结：二线地产酒业绩提速带动估值修复｜华泰证券

报告摘要

2018上半年白酒板块实现4.6%绝对正收益，跑赢沪深300指数17.5个百分点，二线地产酒业绩出色带动估值中枢上移。报告指出，高端白酒控量挺价，次高端高速增长，产品结构优化推动毛利率提升至75.6%。基金重仓茅台占比1.957%，机构持续加仓龙头。核心推荐洋河股份、今世缘。适合投资者、食品饮料研究员、基金经理、酒企管理层、行业分析师参考。

📋 核心要点(部分)

1. 二线地产酒业绩出色，上半年股价表现领跑白酒板块
2. 2018上半年白酒板块股价涨幅位居食品饮料板块前列
3. 2018H1白酒板块股价涨幅跑赢沪深300指数17.5pct
4. 2018Q2白酒板块股价反弹，涨幅超过沪深300指数23.1pct