近两年“国进民退”争论激烈，本报告基于钢铁行业2016-2017年翔实数据，从资产规模、成长能力、融资状况、工资税费、环保支出、成本管控六大维度对比国有与非国有钢企。核心发现：国有钢企粗钢产量增速低6.23个百分点，吨钢利润增加额低102.97元/吨，但融资成本增速低0.47个百分点，环保支出增速高10.11个百分点。结论：不存在单纯的“国进民退”或“国退民进”，供给侧改革下两类企业各有优劣。投资建议：推荐宝钢股份（国有龙头）和南钢股份（民营灵活）。适合钢铁行业从业者、投资分析师、政策研究者及关注国企改革的投资者。
近两年“国进民退”争论激烈，本报告基于钢铁行业2016-2017年翔实数据，从资产规模、成长能力、融资状况、工资税费、环保支出、成本管控六大维度对比国有与非国有钢企。核心发现：国有钢企粗钢产量增速低6.23个百分点，吨钢利润增加额低102.97元/吨，但融资成本增速低0.47个百分点，环保支出增速高10.11个百分点。结论：不存在单纯的“国进民退”或“国退民进”，供给侧改革下两类企业各有优劣。投资建议：推荐宝钢股份（国有龙头）和南钢股份（民营灵活）。适合钢铁行业从业者、投资分析师、政策研究者及关注国企改革的投资者。
近两年“国进民退”争论激烈，本报告基于钢铁行业2016-2017年翔实数据，从资产规模、成长能力、融资状况、工资税费、环保支出、成本管控六大维度对比国有与非国有钢企。核心发现：国有钢企粗钢产量增速低6.23个百分点，吨钢利润增加额低102.97元/吨，但融资成本增速低0.47个百分点，环保支出增速高10.11个百分点。结论：不存在单纯的“国进民退”或“国退民进”，供给侧改革下两类企业各有优劣。投资建议：推荐宝钢股份（国有龙头）和南钢股份（民营灵活）。适合钢铁行业从业者、投资分析师、政策研究者及关注国企改革的投资者。核心数据:国有钢企粗钢产量增速低6.23个百分点;吨钢利润增加额低102.97元/吨;国有钢企带息负债增速0.78% vs 非国有-5.67%。
本报告由平安证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 17。
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适合钢铁行业从业者、投资分析师、政策研究者、国企改革关注者等读者参考。
重点分析了金融投资、用数据说话、平安证券、钢铁等议题。