2018年新能源行业半年报：新能源汽车产业链景气分化，风电持续复苏｜信达证券

报告摘要

2018年上半年，新能源行业呈分化态势：新能源汽车产业链受产能释放影响，电池和材料端业绩承压，设备端仍保持较快增长但已处景气高位；光伏行业因531新政冲击，营收和利润增速下滑，预期低谷已至，落后产能逐步退出；风电受益消纳能力提升，装机恢复增长，运营端毛利率显著改善。报告深入分析宁德时代、三花智控、通威股份、隆基股份、金风科技等龙头机遇，提示政策风险与价格战风险。适合新能源投资者、产业分析师、基金经理、战略决策者。

📋 报告目录

1. 一、新能源汽车产业链（电池/材料端承压、设备端表现较好）
2. 二、光伏产业链业绩下滑
3. 三、风电消纳提升推动复苏
4. 四、风险因素（政策支持低于预期、价格战、原材料波动）