多因子风格轮动与FOF组合策略研究｜华宝证券2018金融工程专题报告

报告摘要

本报告基于Carhart四因子模型，构建大小盘、价值成长、动量反转三类风格轮动模型，并应用于公募FOF组合构建。回测显示（2010年7月-2018年8月），大小盘轮动年化收益7.62%，价值成长7.49%，动量反转5.55%，均显著跑赢沪深300（1.93%）；基于风格加权的FOF组合年化收益7.01%，Calmar比率1.26，远超沪深300的0.14。报告详细阐述多因子测试框架、单因子有效性检验及轮动模型构建方法，并验证风格轮动与基金筛选的融合效果。适合量化研究员、FOF基金经理、金融工程从业者及投资策略分析师参考。

📋 报告目录

1. 风格轮动因子测试框架及说明
2. 多因子风格轮动模型构建（大小盘风格轮动模型、价值成长风格轮动模型）