澳门博彩行业报告：估值低于历史中枢，市场过度悲观？2018年

报告摘要

澳门博彩板块当前EV/EBITDA仅12.0X，低于历史中枢12.2X，估值下行空间有限。报告指出，市场对EBITDA增速预期优于行业低谷期，毛收入及游客人次增速亦保持韧性，其中2季度普通中场业务受宏观影响较小，过夜游客环比增长，酒店入住率创新高。报告对比历史周期，认为市场过度悲观，板块具配置价值。适合投资者、券商分析师、博彩行业研究员及基金经理，为决策提供数据支撑。

📋 报告目录

1. 1.澳门博彩板块当前的估值水平反应了什么？
2. 2.估值水平与EBITDA增速出现背离
3. 3.市场对于博彩板块是否过于悲观？
4. 4.我们对普通中场业务仍然乐观
5. 5.澳门博彩上市公司估值表
6. 6.风险提示