1H18环保板块收入同比增长15.5%，净利润仅增2%，净利率下滑1.78ppt至13.51%，盈利分化显著：环境修复、固废处理增速超25%，而节能减排、大气治理下滑超17%。龙头如光大绿色环保、北控水务业绩优于平均，重运营企业ROE稳定且账期短（固废处臵230天），防守属性强。当前板块估值降至20x P/E，部分龙头仅15x，融资收紧下建议关注现金流充足的运营类公司。适合投资者、环保行业分析师、基金经理、企业高管及政策研究者深度参考。
1H18环保板块收入同比增长15.5%，净利润仅增2%，净利率下滑1.78ppt至13.51%，盈利分化显著：环境修复、固废处理增速超25%，而节能减排、大气治理下滑超17%。龙头如光大绿色环保、北控水务业绩优于平均，重运营企业ROE稳定且账期短（固废处臵230天），防守属性强。当前板块估值降至20x P/E，部分龙头仅15x，融资收紧下建议关注现金流充足的运营类公司。适合投资者、环保行业分析师、基金经理、企业高管及政策研究者深度参考。
1H18环保板块收入同比增长15.5%，净利润仅增2%，净利率下滑1.78ppt至13.51%，盈利分化显著：环境修复、固废处理增速超25%，而节能减排、大气治理下滑超17%。龙头如光大绿色环保、北控水务业绩优于平均，重运营企业ROE稳定且账期短（固废处臵230天），防守属性强。当前板块估值降至20x P/E，部分龙头仅15x，融资收紧下建议关注现金流充足的运营类公司。适合投资者、环保行业分析师、基金经理、企业高管及政策研究者深度参考。核心数据:收入同比增长15.5%;净利润同比增长2%;固废处理板块增长25%。
本报告由中金公司发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 14。
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适合投资者、环保行业分析师、基金经理、企业高管等读者参考。
重点分析了新能源、年节能环保、环保板块、盈利分化等议题。