韩国模式反思：威权主义、财阀与金融危机｜联讯证券2018宏观研究

报告摘要

本报告深度剖析韩国经济增长奇迹背后的结构性弊端：政府、银行与财阀构成的“铁三角”关系虽支撑了早期发展，却导致财阀大而不强、负债率奇高、盈利能力低下，并加剧金融体系脆弱性。报告回顾出口主导、重化工跃进、金融自由化三个阶段，揭示过度依赖政府信用担保和信贷扩张的代价，最终指向亚洲金融危机爆发的深层原因。适合宏观经济研究者、投资者、政策制定者及金融从业者，为理解新兴市场风险与长期可持续发展路径提供深刻见解。

📋 报告目录

1. 一、出口主导与朴正熙的野望
2. 二、重化工与财阀的“绑架式”增长
3. 三、金融自由化与亚洲金融危机