国防军工行业2018年二季度投资策略：军改影响结束基本面向好，新三年行情起点

报告摘要

2018年一季度军工板块反弹17%，部分个股涨幅近50%。国信证券深度报告指出，军改影响结束，行业订单回升，改革措施临近落地，有望开启新三年行情。核心亮点：1）军费增长超预期，军队现代化建设加速；2）总装及核心配套企业受益集中，建议关注内蒙一机、中航沈飞等；3）估值处于历史低位，业绩与题材双重驱动。适合军工行业研究员、投资经理、策略分析师及关注国防军工板块的投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 一季度板块大幅反弹，现在是新三年行情的起点
2. 军费增长超预期，军队现代化建设加速
3. 军改影响结束，行业业绩有望回升
4. 重点关注总装及核心分系统总体单位
5. 国信证券投资评级
6. 风险提示