海外云公司启示：SaaS公司如何估值？2018中信证券研究报告

全球云计算市场持续高景气，预计2020年规模超2000亿美元。本报告深度解析海外SaaS公司估值方法，以PS估值为核心，结合Salesforce（上市至今涨34.1倍）、Adobe（转型后涨6倍）、ServiceNow等案例，揭示估值与营收增速、云收入占比、净利润率的关联。总结对国内A股云公司启示：云收入占比和营收增速是关键观测指标，未来估值将分化。适合投资人、分析师、SaaS创业者、企业管理者参考，把握云计算长周期投资机会。核心数据:Salesforce自上市至2018年股价涨34.1倍;海外SaaS公司PS水平10-20倍;Adobe转型后净利率29.2%PS提升至12.8X。

本报告由中信证券发布,发布于 2018 年。

覆盖 2018 年,全文约 13。

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适合投资人、券商分析师、SaaS企业管理者、市场研究员等读者参考。

重点分析了金融投资、SaaS、中信证券等议题。