传媒行业2018年中报整体平淡，营收增速17.02%至2248亿元，归母净利润仅增6.37%，扣非净利率全面下滑，经营性现金流净额骤降21%。行业分化显著，视频网站、楼宇广告等细分龙头仍保持高增长，但影视、游戏、院线等子行业盈利质量承压。估值已处低位（PE TTM 22.3X），商誉占比17%需警惕减值风险。中期核心跟踪政策因子，关注影院集中度提升、影视预售模式、游戏政策边际改善等趋势。适合投资者、分析师、传媒行业研究员、政策研究者深度参考。
传媒行业2018年中报整体平淡，营收增速17.02%至2248亿元，归母净利润仅增6.37%，扣非净利率全面下滑，经营性现金流净额骤降21%。行业分化显著，视频网站、楼宇广告等细分龙头仍保持高增长，但影视、游戏、院线等子行业盈利质量承压。估值已处低位（PE TTM 22.3X），商誉占比17%需警惕减值风险。中期核心跟踪政策因子，关注影院集中度提升、影视预售模式、游戏政策边际改善等趋势。适合投资者、分析师、传媒行业研究员、政策研究者深度参考。
传媒行业2018年中报整体平淡，营收增速17.02%至2248亿元，归母净利润仅增6.37%，扣非净利率全面下滑，经营性现金流净额骤降21%。行业分化显著，视频网站、楼宇广告等细分龙头仍保持高增长，但影视、游戏、院线等子行业盈利质量承压。估值已处低位（PE TTM 22.3X），商誉占比17%需警惕减值风险。中期核心跟踪政策因子，关注影院集中度提升、影视预售模式、游戏政策边际改善等趋势。适合投资者、分析师、传媒行业研究员、政策研究者深度参考。核心数据:营收增速17.02%;归母净利润增速6.37%;经营性现金流下滑21%。
本报告由广发证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 51。
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适合投资者、证券分析师、传媒行业研究员、政策研究者等读者参考。
重点分析了文娱传媒、中报总结、广发证券、传媒等议题。