2018年J.P.摩根全球宏观策略报告｜全球经济数据观察与EM市场分析

报告摘要

本报告由J.P. Morgan于2018年9月发布，聚焦全球宏观策略与经济数据观察。核心内容涵盖：1) 尽管新兴市场（EM）增长放缓，但发达市场（DM）GDP高于潜在水平，且利润缓冲优于2014-16年；2) 土耳其央行预计加息500bp，南非储备银行面临不可能三角，EM金融条件收紧；3) 美国零售销售、中国活动数据、欧央行及土耳其央行利率决议值得关注；4) 德国工业产出与日本数据波动被视为暂时性，欧洲与日本将摆脱上半年增长低谷。报告深入分析EM出口、价格与利润调整、中国消费驱动因素、欧元区增长及德国财政政策等议题，适合全球宏观投资者、经济学家、资产管理人及政策研究者参考，帮助把握2018年下半年经济分化与风险。

📋 报告目录

1. Global Data Watch
2. Financial market stress leads to further EM growth downgrades
3. Strong labor markets keep Fed and ECB on track
4. Up next: US retail sales, China activity data, ECB, CBRT (+250bp) risk scenarios
5. EM Asia exports, prices and profits: Figuring the adjustment
6. China: Consumption drivers
7. Euro area growth and the rest of the world
8. German fiscal policy: Massive deleveraging, not much easing