瑞银2018全球基本面分析：当估值变得流氓——终端价值是“终结”？

报告摘要

2018年瑞银研究院重磅报告揭示：DCF估值中终值占比过高，易被操纵且与估值假设矛盾。报告指出大多数终值错误源于可见期预测与终值的不一致，并提供替代终值方程。核心亮点：①终值敏感性与操纵风险；②错误根源在预测期；③内部观点与外部观点验证法；④可持续终值的构建。适合投资者、分析师、投行人员、基金经理、公司财务使用。

📋 报告目录

1. A ‘terminal’ terminal value: Where is ground zero?
2. Track the inside view with an outside view
3. Alternative terminal value equation
4. Sanity-checking forecasting assumptions