2018年上半年传媒板块大跌32.1%，跑输沪深300和创业板，估值跌至历史底部（PE 23.43X），但部分子行业现金流开始恶化，游戏、电视剧、营销等承压。报告指出，电影院线和出版行业因2C或政府付款属性现金流相对稳健，出版行业估值处于底部且基本面转好，建议积极配置。投资策略上，互联网板块盈利增速最强，芒果超媒、视觉中国等估值匹配；游戏、影视需等待政策清晰。重点推荐标的：分众传媒、中国电影、中南传媒、中原传媒、长江传媒、易尚展示。适合传媒行业分析师、机构投资者、券商研究员、基金经理、关注传媒板块的投资者阅读。
2018年上半年传媒板块大跌32.1%，跑输沪深300和创业板，估值跌至历史底部（PE 23.43X），但部分子行业现金流开始恶化，游戏、电视剧、营销等承压。报告指出，电影院线和出版行业因2C或政府付款属性现金流相对稳健，出版行业估值处于底部且基本面转好，建议积极配置。投资策略上，互联网板块盈利增速最强，芒果超媒、视觉中国等估值匹配；游戏、影视需等待政策清晰。重点推荐标的：分众传媒、中国电影、中南传媒、中原传媒、长江传媒、易尚展示。适合传媒行业分析师、机构投资者、券商研究员、基金经理、关注传媒板块的投资者阅读。
2018年上半年传媒板块大跌32.1%，跑输沪深300和创业板，估值跌至历史底部（PE 23.43X），但部分子行业现金流开始恶化，游戏、电视剧、营销等承压。报告指出，电影院线和出版行业因2C或政府付款属性现金流相对稳健，出版行业估值处于底部且基本面转好，建议积极配置。投资策略上，互联网板块盈利增速最强，芒果超媒、视觉中国等估值匹配；游戏、影视需等待政策清晰。重点推荐标的：分众传媒、中国电影、中南传媒、中原传媒、长江传媒、易尚展示。适合传媒行业分析师、机构投资者、券商研究员、基金经理、关注传媒板块的投资者阅读。核心数据:传媒板块2018年累计跌幅32.1%;PE_ttm 23.43X;重点公司分众传媒18年EPS 0.45元对应PE 17倍。
本报告由东兴证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 23。
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适合传媒行业分析师、机构投资者、券商研究员、基金经理等读者参考。
重点分析了文娱传媒、半年报总结、东兴证券、传媒等议题。