2018汽车行业中期业绩前瞻｜申万宏源研报｜乘用车经销商重卡分析

报告摘要

2018年上半年汽车需求遇冷，乘用车销量1180万辆同比增4.6%，6月以来增速明显放缓。下行周期龙头份额扩张，吉利市占率上升，整车企业收入增14.9%、利润增28.2%。零部件受原材料成本上升、人民币强势影响，毛利率降1.6个百分点，预计下半年恢复。经销商新车毛利承压，利润增速骤降至17.2%，售后业务稳定。重卡需求超预期，收入增17.2%，利润增66.8%。适合汽车行业投资者、分析师、车企高管、研究员及金融从业者，了解港股汽车板块中期业绩与下半年趋势。

📋 报告目录

1. 投资要点
2. 下行周期龙头集中
3. 零部件企业利润率下滑
4. 经销商新车销售承压
5. 重卡周期向好