2018纺织服装行业研发加计扣除政策分析报告｜中信建投｜低估值龙头机会

报告摘要

中美贸易关税加征背景下，研发加计扣除政策利好纺织服装企业利润增厚。本报告深度分析2018年9月关税战对行业的影响，追踪棉花、棉纱及化纤原料价格走势，并指出在零售高景气下，龙头品牌已进入新一轮高质量成长期。核心推荐运动龙头安踏体育（2017年运动鞋服市场规模破2000亿元，CAGR 8.8%）和童装龙头森马服饰（童装市场CAGR 11.14%，集中度持续提升）。适合投资者、行业研究员、基金经理及券商分析师参考，把握低估值龙头的反弹机会。

📋 核心要点(部分)

1. 行业动态与政策分析
2. 原材料价格追踪
3. 人民币汇率影响
4. 标的推荐（运动板块、童装板块）
5. 投资主线