小米VS传统家电专题研究：鲇鱼入局难改格局，长期倒逼升级｜海通证券2018

报告摘要

2018年海通证券深度报告揭示：小米进军家电行业，对传统品类冲击有限，但倒逼企业升级。核心数据：2018年1-7月小米生态链线上市占率空气净化器36%、彩电18%、扫地机器人9%、净水器7%，传统小家电及大家电份额有限。报告分析小米在传统家电的微创新壁垒不高，黑电成功依赖内容优势和替代乐视份额；大家电领域任重道远。同时指出小米模式体现零售渠道变革，低端竞争加剧，倒逼美的等企业高端化转型。适合家电行业从业者、投资分析师、品牌战略规划者、电商运营人员、产业研究人员阅读。

📋 报告目录

1. 投资要点
2. 进军家电行业小米势在必行
3. 整体冲击有限但影响品类扩张逻辑
4. 家电基本盘影响有限（传统小家电/黑电/大家电）
5. 部分平台型家电公司品类扩张逻辑受损
6. 小米模式体现零售渠道变革与倒逼升级
7. 风险提示