浆粕反倾销措施对溶解浆市场的影响｜政策边际影响有限，关注贸易摩擦潜在影响

报告摘要

2018年华创证券发布造纸行业深度报告，聚焦浆粕反倾销政策延续对溶解浆市场的边际影响。报告指出，我国继续对进口浆粕征收反倾销税，但实质性影响有限，因2014年已执行，价格主要由供需决定。溶解浆供需结构稳定，价格维持在7500元/吨，我国进口依存度达62%，其中40%来自美国、巴西、加拿大。环保限制下国内产能扩张有限，CR8达83%，太阳纸业、晨鸣纸业新增产能有望提升国产替代率。贸易摩擦加剧可能推高木浆和废纸进口成本，利好拥有自主造浆能力的龙头企业。适合造纸行业分析师、投资者、政策研究者及产业链相关企业阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 一、浆粕反倾销政策回顾
2. 二、溶解浆用途
3. 三、供需结构稳定与国产替代
4. 四、贸易摩擦对原材料的影响