2018年通胀宏观分解研究报告｜广发证券宏观经济专题

报告摘要

报告从供给侧、传递机制和需求端三阶段分解通胀形成路径，提出当前通胀呈现源头温和、传递机制修复但需求弹性偏弱的结构性特征。核心亮点：1）成本端劳务和租金压力温和，原材料有压力；2）上下游价格联动改善，但终端传导弹性不足；3）展望三条结构性价格线索（粮食猪肉、原材料工业品、房租人力成本），就业下行或压制通胀；4）资本品与消费品行业价格分化。适合宏观经济研究员、投资者、政策制定者及金融从业者。

📋 报告目录

1. 供给端：要素成本
2. 价格的传递：原材料
3. 价格的传递：租金
4. 工资
5. 房价与服务业通胀
6. 需求端：价格的弹性
7. 通胀将如何演化？
8. 结论与展望