瑞银H股券商报告：3.5万亿股票质押风险分析｜2018

2018-09金融投资48📊 瑞银免费

📄 文件全名: 《瑞银-中国H股经纪人：3.5万亿元股票认购权证风险评估》
🎯 适合读者: 券商分析师风险管理师H股投资者机构交易员
📊 核心数据: 股票质押规模3.5万亿元
2100+只股票分析
6%跌破100%覆盖率
盈利预测下调24-30%
🏷️ 核心议题: #金融投资#股券商#瑞银

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报告摘要

2018年H股券商股票质押规模达3.5万亿元，较2015年翻倍，市场担忧信用风险。瑞银自下而上分析2100+只质押股票，发现仅6%市值跌破100%覆盖率，风险当前可控；但压力测试显示若市场再跌20%，信用成本将侵蚀净账面值5-15%。IFRS 9加剧公允价值波动，报告下调2018-20E盈利24-30%。适合券商分析师、风险管理师、H股投资者、机构交易员。

📋 核心要点(部分)

股票质押风险概述
自下而上股票覆盖率分析
市场压力测试
IFRS 9影响
盈利预测调整
个股偏好（华泰/银河/中信）

瑞银H股券商报告：3.5万亿股票质押风险分析｜2018

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