摩根士丹利日本股票策略报告：Topix目标价上调至1720（2018年9月）

报告摘要

摩根士丹利最新日本股票策略报告，将2019年6月Topix目标价从1610上调至1720（较当前下跌4%），明确偏好日本市场优于新兴市场。报告核心逻辑基于：1）日本蓝皮书论文看好长期生产力增长与ROE提升；2）外汇团队预测日元短期内走弱，受美债实际收益率上行及美国增长持续强劲推动；3）近期日本央行会议与自民党总裁选举提供政策催化剂。报告同时给出Topix和MSCI EM的EPS对比：自营预测F3/19 EPS 123.1，F3/20 120.7，F3/21 134.4；共识预测分别为128.4、138.9、146.1。适合全球股票投资者、日本市场策略师、对冲基金及资产配置者。

📋 核心要点(部分)

1. 日本蓝皮书长期展望
2. 外汇团队日元观点更新
3. BOJ会议与LDP选举影响
4. Topix与MSCI EM目标价及EPS对比
5. 风险提示