2018汽车行业半年报总结：业绩增速趋缓，子行业分化加剧｜华金证券

报告摘要

2018上半年汽车行业营收13774.19亿元（+12.04%），净利润仅增4.48%，增速较去年同期大幅回落。子行业分化加剧：乘用车净利润增速降至0.07%，商用车受补贴退坡影响净利润下滑51.82%，零部件受原材料涨价挤压但净利仍增17.95%。马太效应凸显，中大市值公司盈利占比提升，上汽集团、长城汽车等龙头逆势稳健。报告深度解读行业下行压力与金九银十、减税等利好，提供两条投资主线与风险提示。适合汽车产业投资者、券商研究员、车企战略规划者。

📋 核心要点(部分)

1. 2018H1行业整体业绩增速放缓，子行业间分化加剧
2. Q2业绩继续承压
3. 市值与业绩分化
4. 投资建议与风险提示