本报告从宏观对冲视角严格定义成长股，借助AK生产函数与Solow模型揭示成长股增速的驱动要素。研究发现，经济下行（I<S）阶段成长股表现占优，美国衰退期及2009年后中国经济放缓期间均得到验证。研发费用加计扣除政策显著提升成长部门储蓄率与投资利率敏感度，利好国防军工、通信、计算机等板块。报告提出大类资产配置顺序：股票>信用债>人民币>商品>国债，行业配置建议成长>价值>金融地产>周期。适合宏观对冲基金经理、策略研究员、投资者及券商分析师参考。
本报告从宏观对冲视角严格定义成长股，借助AK生产函数与Solow模型揭示成长股增速的驱动要素。研究发现，经济下行（I<S）阶段成长股表现占优，美国衰退期及2009年后中国经济放缓期间均得到验证。研发费用加计扣除政策显著提升成长部门储蓄率与投资利率敏感度，利好国防军工、通信、计算机等板块。报告提出大类资产配置顺序：股票>信用债>人民币>商品>国债，行业配置建议成长>价值>金融地产>周期。适合宏观对冲基金经理、策略研究员、投资者及券商分析师参考。
本报告从宏观对冲视角严格定义成长股，借助AK生产函数与Solow模型揭示成长股增速的驱动要素。研究发现，经济下行（I<S）阶段成长股表现占优，美国衰退期及2009年后中国经济放缓期间均得到验证。研发费用加计扣除政策显著提升成长部门储蓄率与投资利率敏感度，利好国防军工、通信、计算机等板块。报告提出大类资产配置顺序：股票>信用债>人民币>商品>国债，行业配置建议成长>价值>金融地产>周期。适合宏观对冲基金经理、策略研究员、投资者及券商分析师参考。核心数据:压力缓和30%左右;成长股占优条件为I<S;研发费用加计扣除提升储蓄水平。
本报告由中信建投发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 32。
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适合宏观对冲基金经理、策略研究员、股票投资者、券商分析师等读者参考。
重点分析了金融投资、冲策略中、支出抵税、中信建投等议题。