2018家电行业中报综述｜白电厨电小家电业绩分析｜长江证券深度报告

报告摘要

2018年上半年家电行业整体表现稳健，白电受益空调高景气营收同比增长17.97%，业绩增长25.29%；厨电营收增15.66%业绩增21.72%；小家电营收增15.67%业绩环比提速；黑电出口回暖但盈利能力偏弱；上游零部件企业承压业绩下滑7.14%。报告详细解析各子行业经营数据、盈利能力变化及原材料成本、汇率波动影响，并推荐格力电器、美的集团等优质标的。适合家电行业投资者、分析师及企业管理者快速把握年中行业全景。

📋 核心要点(部分)

1. 行业整体：主营依旧稳健，盈利能力仍有改善
2. 空调延续较好景气，营收保持稳健增长
3. 毛利率小幅承压，期间费用改善带动净利率提升
4. 白电
5. 黑电
6. 厨电
7. 小家电
8. 上游细分板块分析
9. 风险提示