2018医药行业财报总结与9月策略｜分化加剧聚焦确定性｜国泰君安

报告摘要

2018年上半年医药板块收入同比增长21%，扣非净利润增长23%，高景气细分领域重点公司普遍符合预期。但Q2受流感因素消退影响增速放缓，两票制下销售费用大幅增长。前期疫苗事件叠加高估值高仓位引发调整，板块PE从34X回落至27X。报告提出业绩分化加剧，聚焦确定性，推荐恒瑞医药、华东医药、长春高新等优质龙头。涵盖中报总结、政策动态、估值盈利预测。适合医药行业投资者、券商分析师、基金经理、医药企业战略人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 2018中报总结
2. 行业运行和政策动态
3. 估值和盈利预测