2018非银金融行业深度报告｜券商投资交易敏感度提升，强者恒强格局强化

报告摘要

2018上半年证券行业营收下滑11.92%，净利润降40.53%，年化ROE仅3.53%。投资交易业务占比下降至23.35%，但业绩敏感度显著提升，弱市下券商衍生品能力成关键。监管‘扶优限劣’推动行业集中度上升，大型综合券商如中信、广发、华泰持续受益。本报告深度分析收入结构调整、IFRS9影响、场外期权新规等，适合券商从业者、金融投资者、监管研究者及行业分析师洞察趋势与投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 行业整体业绩回顾
2. 收入结构变化分析
3. 投资交易业务敏感度提升
4. 监管政策与创新业务
5. 投资建议与风险提示