美国军工巨头洛克希德马丁、波音等5家公司2013-2017年股价平均涨幅高达356%，远超标普500的85%。这轮大涨中，估值贡献超过业绩：PE从10倍升至23倍，增幅130%，而每股收益复合增速仅7.26%。宏观上，量化宽松下资金偏好高股息（最高4.55%）和军工逆周期属性；公司层面，基于自由现金流的估值模型显示股价被低估。本报告详细拆解美股军工上涨逻辑，并对比中国军工行业，认为现金流应成为国内估值框架的核心指标。适合投资者、证券分析师、军工行业研究员、基金经理及对军工股感兴趣的读者。
美国军工巨头洛克希德马丁、波音等5家公司2013-2017年股价平均涨幅高达356%，远超标普500的85%。这轮大涨中，估值贡献超过业绩：PE从10倍升至23倍，增幅130%，而每股收益复合增速仅7.26%。宏观上，量化宽松下资金偏好高股息（最高4.55%）和军工逆周期属性；公司层面，基于自由现金流的估值模型显示股价被低估。本报告详细拆解美股军工上涨逻辑，并对比中国军工行业，认为现金流应成为国内估值框架的核心指标。适合投资者、证券分析师、军工行业研究员、基金经理及对军工股感兴趣的读者。
美国军工巨头洛克希德马丁、波音等5家公司2013-2017年股价平均涨幅高达356%，远超标普500的85%。这轮大涨中，估值贡献超过业绩：PE从10倍升至23倍，增幅130%，而每股收益复合增速仅7.26%。宏观上，量化宽松下资金偏好高股息（最高4.55%）和军工逆周期属性；公司层面，基于自由现金流的估值模型显示股价被低估。本报告详细拆解美股军工上涨逻辑，并对比中国军工行业，认为现金流应成为国内估值框架的核心指标。适合投资者、证券分析师、军工行业研究员、基金经理及对军工股感兴趣的读者。核心数据:5大军工巨头股价平均涨幅356%;PE从10倍增至23倍;每股收益复合增速7.26%。
本报告由东吴证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 14。
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适合投资者、证券分析师、军工行业研究员、基金经理等读者参考。
重点分析了金融投资、美股复盘、东吴证券、方法论等议题。