美国重型机械行业分析：大豆关税对美国农民和全球大豆市场的影响｜2018

报告摘要

本报告由瑞银全球研究团队撰写，深入分析2018年中美贸易摩擦背景下，中国对美大豆征收25%关税对美国农民、全球大豆市场及重型机械制造商Deere的影响。报告指出，美国57%的大豆出口流向中国，但关税对农场现金收入影响仅约3%；若关税实施，美国对华大豆出口可能降至零，全球大豆价格或温和上涨。基于对30多家北美农业经销商的调研，52%受访者认为关税将抑制农民购买新设备。报告还量化了大型农机销售与作物现金收入的历史相关性，并估算Deere每股收益对大型农机销售变化的敏感度。适合农业机械投资者、大宗商品分析师、政策研究者及农业企业高管阅读。