钢铁&建材行业基本面选股报告｜供需驱动策略，毛利率与杠杆期限指标解析-光大证券

报告摘要

本报告是行业基本面选股系列第七篇，聚焦钢铁和建材中游加工行业。通过量化方法验证，发现毛利率变动指标（GPRD）和短期借款率（SDR）是选股核心信号。回测显示：毛利率变动多空夏普1.29，短期借款率多空夏普1.14；最终策略年化超额收益等权17.4%、加权28.0%，信息比率分别达1.43和1.66。适合量化投资者、行业研究员及关注周期股alpha的机构。

📋 报告目录

1. 钢铁&建材：供需驱动，顺势而为
2. 行业周期性特征与价差逻辑
3. 毛利率变动指标选股效果
4. 杠杆期限结构反映活跃度
5. 选股策略表现
6. 风险提示