2018年农林牧渔中报业绩综述｜浙商证券：凛冬将尽，静待春来

报告摘要

2018上半年猪价持续低迷拖累农业板块整体盈利，扣非净利润同比减少40.2%；禽养殖受益于鸡价上涨实现扭亏，营收同比增长27%。报告认为猪价周期底部已确立，禽养殖景气向上有望持续至2019年，建议关注畜禽价格上涨及种植业基本面修复带来的投资机会。核心亮点：生猪养殖产能去化、禽养殖反转、种业库存去化、动物疫苗市场苗驱动、饲料板块分化。适合农业投资者、行业研究员、券商分析师及关注周期股的机构投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 猪价拖累板块业绩禽养殖独领风骚
2. 禽养殖寒冬已过反转来临
3. 生猪养殖猪价下跌致行业亏损
4. 种业板块业绩下滑关注库存去化
5. 动物疫苗养殖行情低迷打压采购
6. 饲料板块猪价下行盈利下滑