瑞银全球宏观策略：财政扩张对美国长期利率影响的新视角｜2018年利率格局分析

报告摘要

本报告由瑞银全球宏观策略团队发布，重新审视财政扩张对美国长期利率的影响。研究发现，自2000年以来，特别是金融危机后，周期性变量（如通胀预期、短期政策利率）对长期利率的解释作用远大于财政赤字和债券供给预期。若利率对财政变量的敏感性回归2000年前常态，已宣布的财政扩张可能推升长期美国国债收益率约50-75个基点，这一影响可能已部分定价。报告还分析了LOIS基差的公允值（约30-40bp）以及意大利预算对欧元区的影响。适合宏观策略师、固定收益投资者、经济学家及基金经理深入了解美国利率动态与财政政策关联。

📋 报告目录

1. 全球利率格局新视角
2. 美国LOIS基差公允值
3. 欧元区意大利预算影响