猪周期快速入门小手册：从产业链到通胀影响全解析｜国泰君安债券研究

报告摘要

猪价对通胀影响有多大？本报告由国泰君安债券研究团队撰写，从猪周期运行阶段出发，剖析猪价对CPI的结构性影响。核心亮点：①猪肉占CPI权重约2.5%~3%，波动幅度是整体CPI的10倍；②猪周期呈现3-4年大周期与1年小周期叠加，大周期源于母猪产能变化；③目前仔猪利润触零、母猪产能仍充足，处于大周期磨底阶段；④环保门槛提升推动行业集中度，存栏数据有效性存争议。适合债券投资者、宏观研究员、行业分析师及关注通胀趋势的决策者，快速掌握猪周期与通胀联动逻辑。

📋 报告目录

1. 猪价对通胀为什么重要
2. 从上中下游看产业链
3. 猪周期在价格上的表现
4. 未来怎么看（大周期与长远趋势）