钢铁行业基础研究：全面解读统计局钢铁产量增长之谜｜华泰证券2018

报告摘要

2018年前7月，统计局数据显示生铁、粗钢、钢材累计同比增速仅1.0%、6.3%、6.6%，与市场印象的供需双弱背离。本报告深度剖析统计局统计口径，指出地条钢未纳入表内、涂镀厂关停导致增速计算偏差，并重新估算地条钢产量，发现表内外粗钢产量同比持平，需求刚性或右移。报告纠正市场对钢铁真实产量与需求的误判，揭示制造业投资扩张是需求支撑主因。适合钢铁行业投资者、研究员、策略分析师、产业链从业者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 钢及钢材怎生产？
2. 真实产量增加知多少？
3. 上半年产量数据充满争议
4. 统计局钢铁产量数据解读
5. 重新测算表外地条钢产量
6. 供给曲线左移与需求曲线刚性