2018年以来钢铁股价与盈利持续背离，估值研究重要性凸显。本报告从周期行业研究员视角，构建了科学和艺术相结合的估值感知体系，深入解析PE、PB、DCF、DDM四大估值模型的决定因素及适用场景，并基于ROIC、ROE、自由现金流、股息率等指标筛选出三钢闽光、华菱钢铁、方大特钢、宝钢股份等优质钢企。报告指出PE估值由增长、ROIC和WACC共同决定，PB底部约0.75倍，高股息率公司中长期显著跑赢板块。适合钢铁行业分析师、周期股投资者、基金经理及策略研究员阅读。
2018年以来钢铁股价与盈利持续背离，估值研究重要性凸显。本报告从周期行业研究员视角，构建了科学和艺术相结合的估值感知体系，深入解析PE、PB、DCF、DDM四大估值模型的决定因素及适用场景，并基于ROIC、ROE、自由现金流、股息率等指标筛选出三钢闽光、华菱钢铁、方大特钢、宝钢股份等优质钢企。报告指出PE估值由增长、ROIC和WACC共同决定，PB底部约0.75倍，高股息率公司中长期显著跑赢板块。适合钢铁行业分析师、周期股投资者、基金经理及策略研究员阅读。
2018年以来钢铁股价与盈利持续背离，估值研究重要性凸显。本报告从周期行业研究员视角，构建了科学和艺术相结合的估值感知体系，深入解析PE、PB、DCF、DDM四大估值模型的决定因素及适用场景，并基于ROIC、ROE、自由现金流、股息率等指标筛选出三钢闽光、华菱钢铁、方大特钢、宝钢股份等优质钢企。报告指出PE估值由增长、ROIC和WACC共同决定，PB底部约0.75倍，高股息率公司中长期显著跑赢板块。适合钢铁行业分析师、周期股投资者、基金经理及策略研究员阅读。核心数据:PE小于5倍的钢铁股5只;最近十年ROIC平均超4.5%的公司5家;近十年ROE平均超8%的公司5家。
本报告由光大证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 21。
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适合钢铁行业分析师、周期股投资者、基金经理、策略研究员等读者参考。
重点分析了金融投资、光大证券、钢铁、估值等议题。