2018钢铁行业四季度投资策略｜把握需求悲观预期发酵后的投资机会

报告摘要

报告基于华创证券对钢铁行业的深度研究，指出2018年四季度投资机会源于需求悲观预期充分发酵。核心亮点：1）需求端：全流程低库存历史同期最低，金九银十旺季温和回升可期；2）供给端：环保升级持续，供暖季限产将压缩产量，影响范围从2+26城扩大至81城，产能占比从37%升至59%；3）价格：9月及11月供需缺口带来钢价上涨机会；4）利润：长材强于板材，南方及高焦炭自给率企业利润弹性更大。推荐关注韶钢松山、马钢股份。适合投资者、行业分析师、基金经理、证券研究员及钢铁企业决策者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 需求端分析
2. 供给端分析
3. 价格展望
4. 利润分析
5. 投资建议
6. 风险提示