2018年基建投资与信用利差研究报告｜中信证券债券市场专题
2018年1-8月基建投资累计同比仅增4.2%，增速持续下滑，但政策宽松信号频现，国常会要求加快专项债发行，基建投资有望触底反弹。报告深入分析基建资金来源、地方政府融资意愿及宽信用政策效果，指出信用利差仍有80~120BP压缩空间，高收益城投债配置价值凸显。适合债券投资者、固收研究员、政策分析人员、金融机构从业者阅读。
报告摘要
2018年1-8月基建投资累计同比仅增4.2%，增速持续下滑，但政策宽松信号频现，国常会要求加快专项债发行，基建投资有望触底反弹。报告深入分析基建资金来源、地方政府融资意愿及宽信用政策效果，指出信用利差仍有80~120BP压缩空间，高收益城投债配置价值凸显。适合债券投资者、固收研究员、政策分析人员、金融机构从业者阅读。
核心要点
- 政策回顾与基建走势
- 基建预测框架：基建内生需求与基建资金来源
- 基建投资为何成为增长的“劣后级”
- 基建内生需求：经济逆周期调节决定
- 资金来源约束：自筹资金为主，负债类资金来源占比较多
- 资金来源约束：地方财政平衡遇压力，自筹资金缩量
报告信息
- 文件全名
- 《政策前瞻与债券市场专题：基建投资亟待活水流入，信用利差仍有压缩空间-中信证券》
- 适合读者
- 核心数据
- 1-8月基建投资累计同比增长4.2%，较1-7月回落1.5个百分点
- 高收益城投债利差预计收缩80~120BP
- 信用债投资拐点或在四季度前三分之一位置
- 核心议题
常见问题
《2018年基建投资与信用利差研究报告｜中信证券债券市场专题》主要包含哪些内容?
2018年1-8月基建投资累计同比仅增4.2%，增速持续下滑，但政策宽松信号频现，国常会要求加快专项债发行，基建投资有望触底反弹。报告深入分析基建资金来源、地方政府融资意愿及宽信用政策效果，指出信用利差仍有80~120BP压缩空间，高收益城投债配置价值凸显。适合债券投资者、固收研究员、政策分析人员、金融机构从业者阅读。核心数据:1-8月基建投资累计同比增长4.2%，较1-7月回落1.5个百分点;高收益城投债利差预计收缩80~120BP;信用债投资拐点或在四季度前三分之一位置。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由中信证券发布,发布于 2018 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2018 年,全文约 14。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合债券投资者、固收研究员、政策分析人员、金融机构从业者等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了金融投资、年基建投资、信用利差等议题。
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