纺织服装行业2018年中报综述｜Q2品牌淡季增速放缓，制造龙头短期或优于品牌

报告摘要

18H1纺服板块结构性复苏，行业收入/净利润分别增长24%/30%。品牌板块Q2受淡季及多雨天气影响，收入增速放缓至12%，但中高端女装、休闲龙头仍保持双位数增长；电商板块保持高增速，收入/净利润增长55%/43%；纺织制造订单饱满，受益人民币贬值利润环比改善。投资策略：品牌龙头估值回归15X历史底部，待Q4旺季把握修复行情；制造龙头全年订单饱和，阶段性相对收益优于品牌。适合纺织行业投资者、品牌商、电商运营及分析师参考。

📋 核心要点(部分)

1. 一、行业整体表现
2. 二、品牌零售细分（女装、休闲、家纺、商务男装、户外）
3. 三、电商板块
4. 四、纺织制造
5. 五、投资策略
6. 六、风险提示