2018中广核电力专题报告｜核电巨头低估解析｜平安证券

报告摘要

中广核电力是国内规模第一、世界第三的核电运营巨头，管理在运装机2147万千瓦、在建1027万千瓦，占全国核电总装机的58.1%和47.3%。报告深入分析核电重启政策从‘安全发展’转向‘稳妥推进’，供需格局由过剩转为偏紧，新机组审批重启在即。公司毛利率近50%、净利率近30%，远超火电，与水电相当；2018年PE仅7.7倍，显著低于A股核电相关运营商平均18倍。随着在建机组2022年前陆续投产，营收有望增长50%，且A股发行将提升估值。适合投资者、电力行业研究员、金融从业者阅读，抓住核电板块低估机会。

📋 报告目录

1. 公司概况与行业地位
2. 核电重启政策分析
3. 成长性与盈利能力
4. 估值对比与A股回归
5. 盈利预测与风险提示