美国银行系资管机构如何投非标?资管新规下中美非标投资对比与未来方向|华泰证券2018深度研究
2018年资管新规补充通知明确公募产品可适当投资非标,非标资产再度成为焦点。本报告深度解析美国银行系资管机构的非标投资经验:美国前十大资管机构中银行系占4席,其另类投资中的私募债权、房地产及基础设施可与中国非标债权对应;中国银行理财非标配置比例约30%,显著高于美国的10%-15%。核心发现:美国非标投资以直接借贷为主要形式,资金源于长期养老资金,实行专项产品管理,不依赖资金池;未来非标投资将向权益类发展,机构投资者崛起,主动管理能力成关键。适合银行高管、资管从业人员、金融投资者、政策研究者阅读,助力把握非标投资合规路径与趋势。