社服行业国际化视角系列研究｜外资持股特征与选股框架｜国泰君安2018

报告摘要

本报告从国际化视角分析外资在A股社服行业的持股特征，揭示其选股框架：好公司、好价格、高流动性。核心发现：外资偏好高盈利能力、高增速且PEG合理的标的，集中在免税、酒店、出境游三大领域。报告提出三因子基本面选股框架（成长性、竞争格局、竞争优势），并推荐中国国旅、首旅酒店等具体标的。适合证券分析师、投资经理、行业研究员及关注外资动向的投资者，助您理解外资配置逻辑与板块估值分化趋势。

📋 报告目录

1. 外资持股特征：好公司
2. 好价格
3. 高流动性
4. 成长性：聚焦满足新时代新需求的成长期企业