风电行业2018年半年报综述｜产业链盈利分化，关注整机与零部件环节

报告摘要

川财证券发布《风电行业2018年半年报综述》指出，上半年新增并网7.94GW（同比+25%），利用小时数提升至1143小时（+159小时），弃风率持续改善，吉林降至6.1%，甘肃有望解除装机禁令。产业链盈利分化加剧：运营商利润同比+30%，整机制造商利润同比-17%（剔除ST锐电后+13.6%），零部件企业利润大幅下滑（风塔-25.8%，其他-44.5%）。在平价上网趋势下，整机招标价格承压但下行空间有限，下半年旺季装机放量有望对冲。当前整机与零部件龙头估值处于历史底部，建议关注金风科技、天顺风能。适合新能源投资者、风电产业分析师、券商研究员、能源政策研究者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 2018年上半年新增装机与利用小时同比改善
2. 风电产业链盈利分化加剧