2018建筑装饰行业专题报告：八大建筑央企资产负债表深度分析｜广发证券

报告摘要

八大建筑央企资产负债率管控线为75%，仅葛洲坝和中国化学达标，揭示行业财务真相。本报告从产业链、资产端、负债端、杜邦分析四大维度拆解八大建筑央企（中国建筑、中国中铁等）的财务结构：产业链上下游议价能力分化，流动资产占比超70%但周转率下滑；负债端经营性负债支撑现金流，融资利率民企优势显著；杜邦分析显示ROE受权益乘数与资产周转率拖累，但净利率稳步提升。案例对比中国铁建与中国中铁，揭示存货、坏账计提、人工成本等关键差异。适合建筑行业投资者、企业财务决策者、券商研究员、供应链管理者及金融从业者深度参考。

📋 核心要点(部分)

1. 产业链议价能力分析
2. 资产端：偿债能力与周转率
3. 负债端：占款能力与融资成本
4. 杜邦分析：ROE拆解
5. 中国铁建vs中国中铁案例对比