中信证券银行业2018年中报回顾：保持定力，稳健经营

报告摘要

上市银行18H归母利润同比+6.5%超悲观预期，营收同比+6.3%，息差Q2环比+4BPs至2.12%，不良率环比-4BPs至1.55%。资产配置方面，信贷加码（单季增幅3.09%），非标收缩（表内净减少约9000亿），下半年信贷适度积极。息差预计稳中略升，受益于高收益零售信贷和存款优势行。不良整体稳定，银行主动确认与处置提速，上半年核销转出3210亿。投资策略推荐招商银行、工商银行、农业银行等防御性强、业绩确定性高的个股。适合银行从业者、投资机构、金融分析师、股票投资者、研究员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 中报业绩概述
2. 资产配置分析
3. 息差走势变化
4. 不良走势分析
5. 投资策略与风险