固收专题：永续条款对估值的影响分析｜东吴证券2018深度报告
本报告深入分析永续债特殊条款（赎回、延期、利率跳升、递延付息、交叉违约）对债券估值的影响。核心发现：AAA、AA+、AA级永续债与一般信用债估值差分别约60、70、80bps，且整体呈下降趋势；低评级主体续期事件对估值有短暂冲击，但未来续期风险可能加剧。报告还识别了现金流偏紧、融资渠道窄、可能选择续期的弱资质主体，并提示中低评级永续债的期限与估值风险。适合固收投资者、信用研究员、债券基金经理、风险管理从业者阅读。
报告摘要
本报告深入分析永续债特殊条款（赎回、延期、利率跳升、递延付息、交叉违约）对债券估值的影响。核心发现：AAA、AA+、AA级永续债与一般信用债估值差分别约60、70、80bps，且整体呈下降趋势；低评级主体续期事件对估值有短暂冲击，但未来续期风险可能加剧。报告还识别了现金流偏紧、融资渠道窄、可能选择续期的弱资质主体，并提示中低评级永续债的期限与估值风险。适合固收投资者、信用研究员、债券基金经理、风险管理从业者阅读。
核心要点
- 永续债概况
- 永续债的特殊条款
- 运用永续债条款对估值的影响
- 风险提示
报告信息
- 文件全名
- 《固收专题：如何看待永续条款对估值的影响？-东吴证券》
- 适合读者
- 核心数据
- AAA级估值差约60bps
- AA+级约70bps
- AA级约80bps
- 2015年起永续债快速发展
- 今明两年到达票面利率重置期
- 核心议题
常见问题
《固收专题：永续条款对估值的影响分析｜东吴证券2018深度报告》主要包含哪些内容?
本报告深入分析永续债特殊条款（赎回、延期、利率跳升、递延付息、交叉违约）对债券估值的影响。核心发现：AAA、AA+、AA级永续债与一般信用债估值差分别约60、70、80bps，且整体呈下降趋势；低评级主体续期事件对估值有短暂冲击，但未来续期风险可能加剧。报告还识别了现金流偏紧、融资渠道窄、可能选择续期的弱资质主体，并提示中低评级永续债的期限与估值风险。适合固收投资者、信用研究员、债券基金经理、风险管理从业者阅读。核心数据:AAA级估值差约60bps;AA+级约70bps;AA级约80bps。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由东吴证券发布,发布于 2017 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2017 年,全文约 11。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合固收投资者、信用研究员、债券基金经理、风险管理从业者等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了金融投资、永续条款、东吴证券、固收等议题。
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