2018年通信行业中报总结｜5G商用前夕，板块曙光将至｜安信证券

报告摘要

2018上半年通信板块营收5376.58亿元（同比+12.67%），但净利润受中兴事件影响下降36.2%。5G商用前夕，板块增速放缓类似2012年4G前夜，未来随着频谱和牌照落地，运营商资本开支将迎拐点。光通信、射频子板块表现最佳，PCB、滤波器等领域国产替代机遇凸显。毛利率微降1.1pct，研发费用持续提升。海外营收占比降至9.03%，贸易战影响有限。政府补贴同比增10.64%。适合投资者、通信行业分析师、5G产业从业者、政策研究者、基金经理。

📋 报告目录

1. 整体业绩概览
2. 细分行业表现
3. 毛利率与费用分析
4. 海外业务影响
5. 政府补贴
6. 5G前景展望