Public Bank (PBK MK) Hold评级报告｜2017年目标价21.85马币｜马来西亚银行股估值溢价分析

报告摘要

HSBC于2017年1月发布Public Bank（PBK MK）研究报告，维持Hold评级，目标价从17.55马币上调至21.85马币。报告指出，尽管ROE和EPS增长承压，PBK的估值溢价（PB 76%溢价、PE 15%溢价）已扩大至多年高位，主要得益于其17年持续优于同业的运营表现。核心数据：2017e PE 15.1x、PB 2.1x、ROE 14.4%、股息率3.3%。风险点包括资金成本压力、资产增长放缓及非利息收入动能不足。适合银行股投资者、价值投资者、马来西亚市场研究员、金融分析师及机构投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 投资评级与目标价
2. 估值溢价分析
3. ROE与EPS压力
4. 下行风险来源
5. 盈利预测调整
6. 估值模型与风险因素