餐饮旅游行业2018年四季度投资策略报告｜整体平稳运行，长期关注绩优标的

报告摘要

2018年上半年国内旅游人次达28.26亿，同比增长11.4%，出境旅游人次7131万，同比增长15%，行业保持稳健增速。本报告由渤海证券发布，深度剖析行业四大核心趋势：海南免税高速增长（上半年销售额53.50亿元，同比增26.81%），中国国旅收购日上上海成为国内免税龙头；酒店业供需改善，中端酒店数量同比增50.26%，带动行业中期复苏；板块跑赢沪深300指数16.26个百分点，估值合理。投资策略上，长期关注免税政策红利，中期把握酒店复苏周期，短期布局优质个股如中国国旅、首旅酒店、宋城演艺、众信旅游。适合证券投资者、行业分析师、旅游企业高管及关注消费赛道的基金经理参考。

📋 报告目录

1. 上半年国内游增速稳健，出境旅游同比增长15%
2. 海南免税高速增长，政策红利持续释放
3. 供需导致酒店中期复苏，中端酒店业绩长期可期
4. 行业整体平稳运行，长期关注绩优标的
5. 风险提示