交通运输行业盈利增长与供需平衡分析｜2018年联讯证券研报

报告摘要

交通运输行业整体盈利能力仍处增长趋势，但多数子行业较2017年同期有所下滑。报告指出行业进入供需平衡、局部优化、功能升级状态，航空主业盈利提升，机场步入盈利上升期，物流成为新经济增长重点，铁路受运量增长利好，高速公路稳定，航运受油轮低迷拖累。行业平均估值16倍，高于A股13倍。推荐关注铁路、航空、物流等高景气板块，重点个股包括大秦铁路、中国国航、上海机场、顺丰控股等。适合投资者、行业研究员、交通运输企业管理者、券商分析师阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 一、整体收入平稳增长，整体毛利率水平回落
2. 二、本币贬值，财务费用占比显著下降
3. 三、利润小幅下降，主业盈利能力向好
4. 四、资本开支有升有降，资产负债率整体下降