高质量发展下的稳增长与稳投资｜2018年基建投资策略分析｜中信证券研究报告

报告摘要

本报告深入分析2018年我国经济面临的内外部压力，指出在高质量发展框架下，基建投资作为稳增长的重要手段，其历史反弹经验、当前政策组合及资金撬动效应。核心发现：基建增速曾从2008年初3.56%反弹至2009年中50.78%，2012年初-2.36%回升至2013年初25.6%；当前鸡尾酒方案中基建补短板是关键，显性债务撬动效应系数约8.53，预计2018年全口径基建增速在3%-12%之间。报告还揭示高质量发展要求下补短板方向从传统‘铁工基’拓展至新兴领域，并探讨民营资本参与的隐性门槛机遇。适合政策研究者、宏观经济分析师、投资者及基建相关从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 基建投资扮演压舱石，两次触底反弹供借鉴
2. 各部委合力制定稳增长政策鸡尾酒方案
3. 基建投资资金来源及显性债务撬动效应
4. 隐性债务清算影响与显性债务扩张情景
5. 高质量发展对稳基建的新要求与补短板方向