瑞银报告指出，制药和成熟生物科技公司的远期盈利（FY3-FY5）相比其他行业更具可预测性，但市场普遍忽视这一行业特有异常。通过回测四种量化投资规则（FY3盈利修正动量、FY3-FY4盈利增长、FY5 P/E退出倍数实现设定IRR、以及综合规则），发现前18个月整体实现正收益，但近6个月表现出现分化：FY3-FY4盈利增长规则持续有效，FY3修正动量反转，综合规则收益下滑。报告强调在GARP框架下利用行业特异性共识信息可创造alpha，适合量化策略投资者、医药基金经理及基本面分析师参考。
瑞银报告指出，制药和成熟生物科技公司的远期盈利（FY3-FY5）相比其他行业更具可预测性，但市场普遍忽视这一行业特有异常。通过回测四种量化投资规则（FY3盈利修正动量、FY3-FY4盈利增长、FY5 P/E退出倍数实现设定IRR、以及综合规则），发现前18个月整体实现正收益，但近6个月表现出现分化：FY3-FY4盈利增长规则持续有效，FY3修正动量反转，综合规则收益下滑。报告强调在GARP框架下利用行业特异性共识信息可创造alpha，适合量化策略投资者、医药基金经理及基本面分析师参考。
瑞银报告指出，制药和成熟生物科技公司的远期盈利（FY3-FY5）相比其他行业更具可预测性，但市场普遍忽视这一行业特有异常。通过回测四种量化投资规则（FY3盈利修正动量、FY3-FY4盈利增长、FY5 P/E退出倍数实现设定IRR、以及综合规则），发现前18个月整体实现正收益，但近6个月表现出现分化：FY3-FY4盈利增长规则持续有效，FY3修正动量反转，综合规则收益下滑。报告强调在GARP框架下利用行业特异性共识信息可创造alpha，适合量化策略投资者、医药基金经理及基本面分析师参考。核心数据:FY3-FY5盈利可预测性高于其他行业;四种规则回测前18个月正收益;FY3-FY4盈利增长规则持续有效。
本报告由UBS发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 28。
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适合量化投资者、医药基金经理、基本面分析师、股票策略研究员等读者参考。
重点分析了金融投资、Alpha、投资策略、寻求更多等议题。