2018保险行业下半年新业务价值正增长，四季度做多窗口｜中金公司研报

报告摘要

中金公司发布保险行业研报，预计2018下半年新业务价值同比增长11%，四季度估值切换将驱动板块上行15%以上。核心亮点：1）2H18新业务价值受益于低基数和保障型产能提升，同比增速转正；2）10月估值切换带来高确定性行情，H股10月平均正收益8.6%，A股9.3%；3）当前保险股P/EV处于历史底部，利率企稳缓解利差担忧。推荐中国平安（A/H）、中国太平（H），A股首推平安。适合保险投资者、金融分析师、基金经理及机构投资者把握四季度配置窗口。

📋 报告目录

1. 观点聚焦
2. 理由（新业务价值增长、估值切换、外部经济变量）
3. 盈利预测与估值
4. 风险提示